Oczekiwany zwrot opcji połączenia
Opcja kupna jest umową finansową, która pozwala posiadaczowi na kupno lub sprzedaż aktywów, jeśli sobie tego życzy, po z góry określonej cenie w określonym dniu. Opcje są jednym z najbardziej niestabilnych instrumentów: ich wartości mogą zmieniać się gwałtownie i mogą łatwo spaść do zera. Dlatego ważne jest, aby zrozumieć, jak obliczyć oczekiwany zysk z opcji. Można obliczyć oczekiwany zwrot z opcji, znajdując różnicę między ceną zakupu a punktem ceny, w którym planuje się zawarcie umowy, a następnie pomnóż tę różnicę przez liczbę zakupionych opcji.
Wskazówka
Obliczenie oczekiwanego zwrotu z opcji połączenia można zrealizować najpierw odstraszając zwrot za pojedynczą opcję, a następnie mnożąc ją przez liczbę zakupionych opcji.
Zrozumienie podstaw opcji
Opcją jest umowa finansowa co pozwala posiadaczowi zablokować przyszłą cenę transakcji finansowej. Opcja połączenia daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, aby kupić określoną ilość składnika aktywów na określonych warunkach. Opcja sprzedaży daje posiadaczowi prawo, ale po raz kolejny, nie obowiązek sprzedaży określonej ilości składnika aktywów po określonej cenie i określonej dacie. Cena, po której posiadacz opcji może wykonać transakcję, jest określana jako cena wykonania. Data, w której nastąpi handel, jeśli życzy sobie tego posiadacz opcji, jest znana jako termin ważności.
Przykłady opcji połączeń
Załóżmy, że kupujesz opcję kupna akcji 1,000 Citibank z ceną wykonania $ 40 i datą wygaśnięcia listopada 10. Jeśli sobie tego życzysz, możesz zakupić akcje 1,000 Citibank od osoby, która sprzedała ci opcję w listopadzie 10, w cenie $ 40 za akcję. Podczas gdy Ty, posiadacz opcji, możesz zdecydować się na skorzystanie z tej opcji lub nie korzystać z tego przywileju, sprzedawca opcji - zwany także pisarzem - musi sprzedać ci akcje, jeśli sobie tego życzysz. Posiadacz opcji zawsze płaci sprzedającemu opcję, aby uzyskać przywilej podjęcia decyzji o skorzystaniu z opcji.
Zysk / Strata na opcjach połączeń
Opcja połączenia jest warta czegoś w dniu wygaśnięcia tylko wtedy, gdy cena rynkowa składnika aktywów przekracza cenę wykonania. Inwestorzy kupują opcje kupna, jeśli są uparty na aktywach bazowych; innymi słowy, jeśli uważają, że cena aktywów wzrośnie. Jeśli na przykład akcje Citibank są sprzedawane w $ 39.50 w listopadzie 10, posiadacz nie skorzysta z tej opcji. W końcu taniej jest zignorować tę opcję i kupić Citibank po dominujących cenach na giełdzie - dla 50 centów mniej za akcję.
Jeśli jednak akcje Citibank są notowane na $ 40.50 w listopadzie 10, opcja jest warta $ 500. Posiadacz opcji może kupić akcje Citibank w $ 40 od wystawcy opcji i sprzedać każdą akcję z zyskiem dla 50 centów, zyskując $ 500 na akcjach 1,000.
Ocena oczekiwanego powrotu
Oczekiwany zwrot z opcji kupna jest równy: (oczekiwana cena składnika aktywów w dniu wygaśnięcia - cena wykonania) ilość składnika aktywów, którą opcja pozwala na zakup, minus cena zapłacona za opcję. Załóżmy, że zapłaciłeś $ 800 za opcję połączenia Citibank w naszym przykładzie, a oczekiwana cena akcji w listopadzie 10 to $ 42. Oczekiwany zwrot jest równy ($ 42- $ 40) 1,000 - $ 800 = $ 1,200. Prostszym sposobem na osiągnięcie tej samej liczby jest to, że sprzedasz każdy zapas z zyskiem w wysokości $ 2, aby uzyskać całkowity zysk $ 2,000. Ponieważ zapłaciłeś $ 800 za opcję, twój zysk netto jest równy $ 1,200.
