Opcje pomagają inwestorom wykorzystywać zmiany cen akcji.
Spready Bull Bull i Bull Call to strategie opcyjne, które mają na celu czerpanie korzyści ze wzrostu ceny określonego rodzaju akcji. Strategie te przedstawiają inny rodzaj profilu ryzyka / zysku od zwykłego zakupu danego towaru i są bardziej odpowiednie dla podmiotów gospodarczych, które chcą obstawiać w określonym przedziale cenowym, w przeciwieństwie do ogólnej zaliczki w cenie akcji.
Podstawy opcji
Opcja daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży określonej ilości określonego towaru po ustalonej cenie i dacie. Opcja kupna daje prawo do zakupu akcji, natomiast opcja sprzedaży daje posiadaczowi prawo do sprzedaży. Połączenie z strajkiem $ 10 dla akcji 100 Ford, wygasające w sierpniu 10, pozwala posiadaczowi opcji na zakup akcji 100 Forda w $ 10, każdy w dniu 5 od osoby, która napisała opcję. Taka opcja zostanie zrealizowana tylko wtedy, gdy Ford będzie prowadził transakcje na więcej niż $ 10 na otwartym rynku. Jeśli dominująca cena Forda jest niższa niż $ 10, taniej jest kupić Forda za pośrednictwem brokera. Opcja put w $ 10 o takich samych właściwościach pozwoliłaby posiadaczowi na sprzedaż akcji 100 Ford w $ 10 i jest wartościowa tylko wtedy, gdy Ford handluje poniżej $ 10 w dniu 5.
Spread Bull Call
W przypadku struktury spreadu typu bull call kupujesz połączenie o niższej cenie wykonania i sprzedajesz połączenie z wyższą ceną wykonania, wygasając w tym samym dniu. Przykładem może być zakup połączenia Forda w $ 10 i sprzedaż połączenia Forda w $ 12. Jeśli cena akcji Forda jest niższa niż $ 10 w momencie wygaśnięcia, żadna opcja nie jest wykonywana, a ty stracisz pieniądze, ponieważ zakupiona opcja musi być droższa z powodu niższego strajku niż opcja sprzedana. To twoja maksymalna strata. Jeśli cena Forda jest większa niż $ 12 w dniu wygaśnięcia, zarabiasz więcej pieniędzy z zakupionej opcji, którą tracisz z opcji, którą sprzedałeś, co daje maksymalny możliwy zysk. W przypadku poziomów cen pomiędzy $ 10 i $ 12 możesz się złamać, zarobić lub stracić pieniądze.
Spread Bull Bull
W spreadu typu bull put sprzedajesz opcję put z wysoką ceną wykonania i kupujesz opcję put z niższą ceną wykonania; na przykład, możesz sprzedać Forda w $ 12 i kupić Forda w $ 10. Jeśli akcje Forda są sprzedawane po cenie niższej niż $ 10 w dniu wygaśnięcia, tracisz więcej pieniędzy na sprzedaży sprzedanej niż na kupionym produkcie, co powoduje maksymalną możliwą stratę z tej strategii. Jeśli cena akcji Forda jest większa niż $ 12, żadna z opcji nie zostanie zrealizowana, a Ty zarabiasz, ponieważ musiałeś zrobić więcej ze sprzedaży opcji sprzedaży z wyższym strajkiem niż zapłaciłeś za zakup opcji niższego strajku. W przypadku poziomów cen pomiędzy $ 10 i $ 12, ponownie możesz się złamać, zarobić lub stracić pieniądze.
Kluczowe różnice
W obu strategiach maksymalne zyski i straty są ograniczone. Dlatego strategie te stanowią mniejsze ryzyko niż po prostu zakup podstawowych akcji. Istnieją jednak również kluczowe różnice: musisz zainwestować gotówkę netto w celu zainicjowania spreadu na połączenia byków, podczas gdy nie będziesz musiał wystawiać pieniędzy z góry, ale skończysz z gotówką netto, gdy skonstruujesz spread z byka. Stąd byk jest lepszym wyborem, jeśli masz do czynienia z brakiem środków pieniężnych. Ponadto spread połączeń ma zwykle wyższy maksymalny zysk i niższą maksymalną stratę niż spread spread z tymi samymi dwoma cenami wykonania. Jednak spread spread będzie miał niższy próg rentowności i zarejestruje zysk przy mniejszym zysku w cenie akcji bazowych.
