Jak działają zakłady wzajemnego inwestowania
Wielu inwestorów nie ma ani czasu, ani skłonności, ani dostępnych funduszy, aby wybrać i zarządzać portfelem setek inwestycji. Dla tych typów inwestorów fundusz inwestycyjny może być dobrym rozwiązaniem inwestycyjnym. Dla traderów lub tych, którzy szybko przenoszą inwestycje, fundusz wspólnego inwestowania nie jest odpowiedzią. Fundusze wzajemne mają ograniczoną płynność, co oznacza, że inwestorzy mogą kupować i sprzedawać fundusze tylko w określonych momentach. W związku z tym są one z natury różne od zapasów, dotyczące sposobu ich działania, ich ceny i rodzaju inwestora, dla którego są przeznaczone.
Co to jest fundusz wzajemny?
Fundusz inwestycyjny to inwestycja, która gromadzi pieniądze od wielu inwestorów. Te fundusze zbiorcze są łączone i inwestowane jako jeden podmiot przez profesjonalnych menedżerów pieniężnych. W przeciwieństwie do akcji, które są indywidualnymi inwestycjami, fundusz inwestycyjny może posiadać setki różnych papierów wartościowych jednocześnie.
Istnieją tysiące funduszy inwestycyjnych dostępnych do zakupu przez prywatnych inwestorów. Niektóre pobierają opłaty z góry, znane jako obciążenia, podczas gdy inne są „bez obciążenia” i pobierają jedynie bieżące koszty zarządzania.
Zarządzający funduszami kupują i sprzedają papiery wartościowe w oparciu o określone cele funduszu inwestycyjnego. Możesz znaleźć fundusz powierniczy, aby zaspokoić niemal każdą wyobrażalną filozofię inwestycyjną. Niektóre fundusze są obarczone wysokim ryzykiem i wysokimi nagrodami, podczas gdy inne są konserwatywne. Niektóre inwestują tylko w duże amerykańskie akcje, podczas gdy inne inwestują w firmy z rynków wschodzących, takich jak Indonezja czy Filipiny. Niektóre fundusze inwestują w amerykańskie obligacje skarbowe, podczas gdy inne inwestują w obligacje o niskim ratingu od spółek znajdujących się w trudnej sytuacji finansowej. Chodzi o to, że dzięki pewnym badaniom prawdopodobnie znajdziesz wiele funduszy, które mogą odpowiadać zarówno celowi inwestycyjnemu, jak i tolerancji na ryzyko.
Ceny wzajemne funduszy
Tradycyjne fundusze inwestycyjne nie handlują na giełdzie. Zamiast tego inwestorzy muszą kupować lub sprzedawać akcje bezpośrednio od samych towarzystw funduszy. W rezultacie fundusze są wyceniane tylko raz dziennie, po zamknięciu rynków. Bez względu na porę dnia, w której wprowadzasz swoje zamówienie, otrzymasz taką samą cenę zamknięcia, jak każde inne zlecenie kupna lub sprzedaży wprowadzone tego dnia dla danego funduszu inwestycyjnego.
Jednym z powodów tej struktury cen jest to, że fundusze inwestycyjne są inwestycjami zbiorowymi. Chociaż można łatwo określić cenę akcji w dowolnym momencie dnia, fundusze inwestycyjne mają wiele ruchomych części. Każde zabezpieczenie w ramach funduszu wspólnego inwestowania ma swoją dzienną cenę zamknięcia. Aby uzyskać cenę całego funduszu inwestycyjnego, łączna wartość wszystkich tych inwestycji jest aktualizowana każdego dnia i dzielona przez liczbę pozostających w obrocie udziałów w funduszach inwestycyjnych po zamknięciu rynku. To obliczenie podaje liczbę znaną jako wartość aktywów netto lub NAV. Wartość aktywów netto na akcję jest zgłaszana codziennie o około 6 pm ET i reprezentuje cenę, po której wszystkie zlecenia funduszy inwestycyjnych są realizowane w danym dniu.
Zyski i straty w funduszach wzajemnych
Chociaż zmiana wartości aktywów netto funduszu jest jednym ze sposobów pomiaru zysków i strat, nie jest to jedyny składnik zwrotu funduszu inwestycyjnego. W końcu, inwestując w pojedyncze akcje i obligacje, zarabiasz również dywidendy i odsetki. Co fundusz wspólnego inwestowania robi z tymi rodzajami dystrybucji?
Technicznie fundusz powierniczy jest znany jako regulowana spółka inwestycyjna. Aby utrzymać status RIC i uniknąć opodatkowania przedsiębiorstw od wszystkich otrzymywanych dywidend i odsetek, zgodnie z prawem fundusz inwestycyjny musi rozdzielić co najmniej 90 procent tych dochodów. Praktycznie rzecz biorąc, większość funduszy inwestycyjnych przekazuje wszystkie te zyski akcjonariuszom.
Oprócz dywidend i otrzymanych odsetek, fundusze wypłacają również zyski kapitałowe na rzecz akcjonariuszy, często w grudniu. Dystrybucja zysków kapitałowych odzwierciedla zrealizowane zyski, które fundusze otrzymują w ciągu roku na podstawie sprzedaży rentownych pozycji. Wszystkie wypłaty środków na rzecz akcjonariuszy są opodatkowane na podstawie stawki podatkowej inwestora, a nie stawki podatkowej funduszu inwestycyjnego.
Gdy fundusze inwestycyjne zgłaszają swoje wyniki, uwzględniają zarówno zmianę wartości aktywów netto funduszu, jak i całkowitą kwotę otrzymanych dywidend lub odsetek.
Day Trading Funds
Day trader jest uczestnikiem rynku, który szuka szybkiego zysku z inwestycji. Kupiec kupuje i sprzedaje te same zabezpieczenia w ciągu kilku minut lub godzin i nigdy nie utrzymuje pozycji przez noc. Handel dzienny i inwestowanie w fundusze powiernicze nie są zgodne. Na początek fundusze inwestycyjne mają być inwestycjami długoterminowymi. Niektóre fundusze nakładają krótkoterminowe opłaty transakcyjne, aby uniemożliwić obrót funduszem w obie strony lub szybkie kupno i sprzedaż funduszu. Na poziomie praktycznym handel funduszami wzajemnymi jest niemożliwy, ponieważ środki są wyceniane tylko raz dziennie. Day trader, który złoży zamówienie na 10 am, 11 am i 12 pm, nie zobaczy tych zleceń wykonanych do czasu zamknięcia rynku, a wszystkie będą realizowane po tej samej cenie.
Nawet jeśli inwestor dzienny mógłby kupować i sprzedawać udziały w funduszach wspólnego inwestowania w ciągu jednego dnia, środki nadal nie są optymalnym narzędziem do handlu dziennego. Fundusze wzajemne są zazwyczaj znacznie mniej zmienne niż poszczególne akcje, ponieważ są zróżnicowane. Ponieważ niektóre inwestycje w funduszu zyskują na wartości, inne prawdopodobnie tracą na wartości. Wspólny efekt funduszy inwestycyjnych rozłożony na setki inwestycji ma na celu zmniejszenie zmienności poszczególnych papierów wartościowych. Handlowiec z drugiej strony poszukuje zmiennych papierów wartościowych, aby czerpać jak najwięcej korzyści z szybkich, dużych ruchów cen. Te mogą być trudne do zdobycia w twoim typowym funduszu inwestycyjnym o różnorodności ogrodowej.
Czy możesz kupić i sprzedać fundusze wzajemne, takie jak akcje?
Chociaż tradycyjne fundusze inwestycyjne nie są drogą dla day traderzy, nowszą wersją funduszy znanych jako fundusze giełdowe mogą być. Fundusz giełdowy lub ETF to rodzaj funduszu inwestycyjnego, który handluje na giełdzie, jak akcje. Inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać akcje ETF w dowolnym momencie, gdy rynek jest otwarty. W ten sposób handlowiec może wskoczyć i wyskoczyć z ETF, tak jak w przypadku pojedynczych akcji.
Jednak fundusze giełdowe różnią się od tradycyjnych funduszy inwestycyjnych na kilka sposobów. Na początek wiele ETF stosuje pasywne strategie inwestowania i jedynie próbuje odtworzyć wydajność podstawowego indeksu. Na przykład największy giełdowy ETF, symbol SPY, próbuje odtworzyć wydajność indeksu S&P 500. Dla niektórych inwestorów jest to plus; inni preferują aktywny styl zarządzania tradycyjnym funduszem wzajemnym, z profesjonalnym menedżerem pieniędzy, który wybiera i wybiera poszczególne papiery wartościowe z najlepszą okazją do uznania.
Koszt to kolejna różnica. Chociaż niektóre fundusze inwestycyjne nadal pobierają opłatę z góry za zakup akcji, inne nie obciążają, nie pobierając prowizji za kupno lub sprzedaż akcji. Transakcje funduszu giełdowego zazwyczaj wiążą się z opłatą prowizyjną od firmy maklerskiej.
Kolejna różnica dotyczy cen. Fundusze wzajemne są zawsze wyceniane według rzeczywistej wartości aktywów netto bazowych papierów wartościowych. Z drugiej strony fundusze notowane na giełdzie handlują po jakiejkolwiek cenie, jaką będzie miał rynek. Zapotrzebowanie na określony fundusz ETF może podnieść cenę rynkową tego funduszu powyżej wartości bazowych papierów wartościowych znajdujących się w jego portfelu.
Nawet przy dodatkowej elastyczności i płynności oferowanej przez ETF firmy brokerskie, w tym Fidelity, generalnie zniechęcają fundusze do obrotu dziennego dla większości inwestorów.
Bottom Line
Tradycyjne fundusze inwestycyjne są zdywersyfikowanymi, długoterminowymi inwestycjami. Są one wyceniane raz dziennie i nie są przeznaczone do wielokrotnego zakupu i sprzedaży. Osoby poszukujące bardziej aktywnej inwestycji mogą preferować fundusze giełdowe, które można kupić i sprzedać w dowolnym momencie w ciągu dnia handlowego. Jednak ten rodzaj handlu może pociągać za sobą dodatkowe koszty handlowe i podatki. Domy inwestycyjne, takie jak Fidelity, na ogół nie zalecają handlu dziennego dla większości inwestorów.
